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中国人民银行关于进一步完善银行间即期外汇市

但随着人民币汇率改革的不断深入,往日人民币汇率盯住美元、缓慢改变的情况正在改变。每日内汇率大幅度变化的情况越来越常见,经常出现实际交易价格大幅偏离开盘中间价的情况。

据了解,由于人民币即期外汇市场的交易时段是早上9点半到下午4点半,因此在该段时间内东交所的报价会基于实时的人民币外汇即期汇率波动;而在其他时段,东交所则使用当日汇率的收盘价格。这种方式有效地考虑了汇率波动对贵金属价格的影响,将逐渐成为行业报价标准.

一、中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9:15对外公布当日人民币对美元、欧元、日元、港币、英镑、马来西亚林吉特、俄罗斯卢布、澳大利亚元、加拿大元和新西兰元汇率中间价,作为当日银行间即期外汇市场(含询价交易方式和撮合方式)交易汇率的中间价。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的当日汇率中间价适用于该中间价发布后到下一个汇率中间价发布前。

  四、人民币兑欧元、日元和港币汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币兑美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场欧元、日元和港币兑美元汇率套算确定。

“因此之前采用的每日固定汇率的方法已经不太适用当前的贵金属交易,尤其是简单使用开盘中间价的方法。”施纯峥表示,而实时汇率的方法可以较为精确的追踪贵金属行情,但也有它的缺点,就是计算起来较为麻烦,普通投资者是较难做到的。

众所周知,相比其他投资产品,贵金属投资对汇率因素格外敏感。不过,由于贵金属定价权还主要掌握在海外各大交易所中,投资者投资时往往会采用英国伦敦市场或美国芝加哥市场基于美元的贵金属报价,再参考当日中国外汇中心的人民币汇率折算成人民币报价,并用此价格来判断当前国内的贵金属报价的高低。

执行日期:2014-7-1

  五、本公告公布后,银行间即期外汇市场人民币对美元等货币交易价的浮动幅度和银行对客户美元挂牌汇价价差幅度仍按现行规定执行。即每日银行间即期外汇市场美元对人民币交易价在中国外汇交易中心公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,欧元、日元、港币等非美元货币对人民币交易价在中国外汇交易中心公布的非美元货币交易中间价上下3%的幅度内浮动。银行对客户美元现汇挂牌汇价实行最大买卖价差不得超过中国外汇交易中心公布交易中间价的1%的非对称性管理,只要现汇卖出价与买入价之差不超过当日交易中间价的1%、且卖出价与买入价形成的区间包含当日交易中间价即可;银行对客户美元现钞卖出价与买入价之差不得超过交易中间价的4%.银行可在规定价差幅度内自行调整当日美元挂牌价格。

据了解,目前市场上的可以基于实时汇率行情进行贵金属报价的交易所还不多,东北亚贵金属交易所是目前国内首家和唯一通过部际联席会议审核的贵金属交易所为代表。

近期,包括人民币兑美元等在内的汇率品种大幅震荡,也加剧了国内贵金属投资者的盈亏变数。对此,长江商学院中国交易市场研究中心首席研究员施纯铮博士在接受记者采访时表示,贵金属投资需盯住实时汇率。

三、人民币对欧元、港币和加拿大元汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9:00国际外汇市场欧元、港币和加拿大元对美元汇率套算确定。人民币对日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚林吉特和俄罗斯卢布汇率中间价由中国外汇交易中心根据每日银行间外汇市场开盘前银行间外汇市场相应币种的直接交易做市商报价平均得出。

  三、引入OTC方式后,人民币兑美元汇率中间价的形成方式将由此前根据银行间外汇市场以撮合方式产生的收盘价确定的方式改进为:中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价,并将全部做市商报价作为人民币兑美元汇率中间价的计算样本,去掉最高和最低报价后,将剩余做市商报价加权平均,得到当日人民币兑美元汇率中间价,权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

这一繁索的报价参考过程,对于经验缺乏的普通投资者来说,很难及时地做出准确的价格判断。其中,仅外汇一项的价格形成机制,普通投资者一般都很少了解。

谈及贵金属投资的特点,施纯铮表示,不妨先研究一下当前人民币对美元汇率的形成方式。在每日银行间外汇市场开盘前,中国外汇交易中心会进行市场询价,并在此基础上确定当日人民币对美元汇率的中间价。这样一来,投资者在每天进行交易时,参考的汇率报价可以是中间价,也可以是交易时刻的实际交易价格。

文  号:银发[2014]188号

发文单位:中国人民银行

另一方面,央行又在不断扩大每日汇率可变化范围:根据《中国人民银行公告〔2014〕第5号》显示,自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,即每日银行间人民币兑美元的交易价可在当日中间价上下2%的幅度内浮动。

不过,实时汇率的方法可以较为精确地追踪贵金属行情,但也有它的缺点,就是计算起来较为麻烦,普通投资者是较难做到的。据施纯铮介绍,目前市场上的可以基于实时汇率行情进行贵金属报价的交易所还不多,以辽宁东北亚贵金属交易所为代表。

发文单位:中国人民银行

  一、自2006年1月4日起,在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式(以下简称OTC方式),同时保留撮合方式。银行间外汇市场交易主体既可选择以集中授信、集中竞价的方式交易,也可选择以双边授信、双边清算的方式进行询价交易。同时在银行间外汇市场引入做市商制度,为市场提供流动性。

由于人民币即期外汇市场的交易时段是早上9点半到下午4点半,因此在该段时间内东交所的报价会基于实时的人民币外汇即期汇率波动;而在其他时段,东交所则使用当日汇率的收盘价格。

“前几年,由于每天人民币对美元汇率变化较小,每日开盘中间价和实时交易价格差别不大,为了简化分析,很多投资者和交易所均采用每日固定汇率的方法,或者直接采用开盘中间价,或者每天更新几次汇率。”施纯铮表示,随着人民币汇率改革的不断深入,往日人民币汇率盯住美元、缓慢改变的情况正在改变。每日内汇率大幅度变化的情况越来越常见,经常出现实际交易价格大幅偏离开盘中间价的情况。

四、每日银行间即期外汇市场人民币对美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币对美元汇率中间价上下2%的幅度内浮动。人民币对欧元、日元、港币、英镑、澳大利亚元、加拿大元和新西兰元交易价在中国外汇交易中心公布的人民币对该货币汇率中间价上下3%的幅度内浮动。人民币对马来西亚林吉特、俄罗斯卢布交易价在中国外汇交易中心公布的人民币对该货币汇率中间价上下5%的幅度内浮动。人民币对其他非美元货币交易价的浮动幅度另行规定。

  中国人民银行负责根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考篮子货币汇率变动,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率的正常浮动,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,促进国际收支基本平衡,维护宏观经济和金融市场的稳定。

“我们先稍微细致地研究一下当前人民币对美元汇率的形成方式。”施纯峥介绍说,在每日银行间外汇市场开盘前,中国外汇交易中心会进行市场询价,并在此基础上确定当日人民币对美元汇率的中间价。中间价往往是央行进行汇率控制的目标价格,之后的现货交易价格则在该中间价的基础上上下浮动。

与此同时,根据《中国人民银行公告〔2014〕第5号》显示,自2014年3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,即每日银行间人民币兑美元的交易价可在当日中间价上下2%的幅度内浮动。因此之前采用的每日固定汇率的方法已经不太适用当前的贵金属交易,尤其是简单使用开盘中间价的方法。

中国人民银行

发布日期:2006-1-3

众所周知的是,虽然我国是贵金属生产、消费的大国,但目前贵金属的定价权还主要掌握在海外各大交易所中,以美元定价。

五、银行可基于市场需求和定价能力对客户自主挂牌人民币对各种货币汇价,现汇、现钞挂牌买卖价没有限制,根据市场供求自主定价。银行应建立健全挂牌汇价的内部管理制度,有效防范风险,避免不正当竞争。

  中国人民银行
二○○六年一月三日

随着国民经济的不断发展和居民收入的大幅上涨,如何将手上的钱保值、增值成为普通投资者非常关心的问题。除了传统的股票、房地产等投资手段之外,近几年来贵金属的期货投资成为一大热潮。和其他的投资产品略有不同的是,在贵金属投资中,汇率因素对产品价格的影响非常大。

六、本通知自发布之日起施行。《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关事项的通知》(银发[2005]183号)、《中国人民银行关于进一步改善银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理的通知》(银发[2005]250号)、《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和外汇指定银行挂牌汇价管理有关问题的通知》(银发[2010]325号)同时废止,中国人民银行和国家外汇管理局其他文件中涉及银行间外汇市场交易汇价和银行挂牌汇价管理规定的有关事项以本通知为准。

文  号:中国人民银行公告[2006]第1号

“投资者在进行产品投资时,往往会采用英国伦敦市场或者美国芝加哥市场基于美元的贵金属报价,再参考当日中国外汇中心的人民币汇率折算成人民币报价,并用此价格来判断当前国内的贵金属报价的高低。”交易所高级副总裁施纯峥博士介绍说。

2014年7月1日

  二、自2006年1月4日起,中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9时15分对外公布当日人民币对美元、欧元、日元和港币汇率中间价,作为当日银行间即期外汇市场(含OTC方式和撮合方式)以及银行柜台交易汇率的中间价。

在前几年,由于每天人民币对美元汇率变化较小,每日开盘中间价和实时交易价格差别不大,为了简化分析。很多投资者和交易所均采用每日固定汇率的方法,或者直接采用开盘中间价,或者每天更新几次汇率。

发布日期:2014-7-1

执行日期:2006-1-4

分析指出,这种方式有效的考虑了汇率波动对贵金属价格的影响,将逐渐成为行业报价标准。

上海总部,各分行、营业管理部,各省会(首府)城市中心支行,各副省级城市中心支行;国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部,深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局,各中资外汇指定银行;中国外汇交易中心:

  为完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,促进外汇市场发展,丰富外汇交易方式,提高金融机构自主定价能力,中国人民银行决定进一步完善银行间即期外汇市场,改进人民币汇率中间价形成方式。现就有关事宜公告如下:

这样一来,投资者在每天进行交易时,参考的汇率报价可以是中间价,也可以是交易时刻的实际交易价格。

二、人民币对美元汇率中间价的形成方式为:中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场做市商询价,并将做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本,去掉最高和最低报价后,将剩余做市商报价加权平均,得到当日人民币对美元汇率中间价,权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

生效日期:1900-1-1

为进一步完善人民币汇率市场化形成机制,现就银行间外汇市场交易汇价和银行挂牌汇价管理有关事项通知如下:

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